Опционы - самая большая игра на Земле!

раздел со свободным доступом

Модераторы: Сергей, Витас

Опционы - самая большая игра на Земле!

Сообщение MisterProfit » 06 янв 2011, 13:24

Недавно был в гостях у друзей. Пока все собирались к столу, ко мне подошёл симпатичный мальчишка лет 14-ти – Артем (сын хозяина квартиры) и попросил помочь разобраться, как торговать опционами в игре «Денежный Поток 202» . Эту игру ему подарил папа на день рождения. Артем он уже научился в ней успешно торговать недвижимостью. Но вот с акциями и опционами «каша» какая-то в голове, а папа сказал ему, что я «биржевой игрок и могу дать полезный совет».

«Ладно, давай посмотрим твою игрушку» - сказал я ему, и мы сели за компьютер. Игра была уже запущена. Как раз появилось на экране предложение приобрести колл-опционы. О, да в ней почти как в жизни! Эх, как жаль, что у меня в детстве не было такой игры…

После внимательного изучения этой странички, я стал объяснять Артему смысл новых для него слов, связанных с опционной торговлей (некоторые из моих комментариев вы увидите на рисунках) и так передвигаясь, шаг за шагом (к величайшему восторгу Артёма!) мы проделали весь путь Опционной сделки- от её открытия до закрытия.

Вот какой получился рассказ:

Хорошая игра… в ней как раз присутствует то, что отпугивает от опционов новичков – обилие новой терминологии. Но сама форма подачи новой информации в виде игры, снимает многие барьеры. Поэтому я даже добавил в комментарии новые термины (типа «страйк», «около денег») которые присутствуют в жизни, но для простоты, в игре не упоминаются. Этих комментариев дотошному Артёму как раз и не хватало.

1. Брокер предлагает купить колл-опционы. Прежде чем решиться на сделку, надо сделать анализ опционов. Первый взгляд показывает, что Страйковая цена опциона соответствует рыночной цене акции 1С – 45$. Значит, опцион находится «около денег». Вообще-то, рекомендуется покупать опционы «вне денег» (т.е. рыночная цена должна быть ниже 45$), и ни в коем случае не «в деньгах» (в нашем случае рыночная цена была бы выше 45$)
Но мы имеем опционы между «вне денег» и «в деньгах»….т.е. «около денег».
В принципе, такие опционы можно купить (рис.1)
Рис. 1.jpg



2. Но этого недостаточно для окончательного решения. Надо посмотреть график С1. Может быть цена акции движется сейчас вниз и в таком случае надо покупать не «колл» а «пут» опцион! Открываем график С1:
Рис. 2.jpg


Конечно, это лишь игра, но график очень даже похож на реальный. А попробуем применить к нему технический анализ! Я люблю использовать Волны Эллиотта и изложении Глена Нили. На рисунке я разметил волны и пришёл к выводу, что тренд идет вверх (значит можно покупать колл-опционы) и Волна-5 обещает быть Растянутой. А это прекрасный момент сыграть на повышение!

3. Поэтому покупаем колл-опцины. Денег у нас хватило на 80 опционов. Конечно, в жизни надо соблюдать ММ – использовать в сделке не более 10% от депо. Но, ради игры пожертвуем этим правилом.
Рис. 3.jpg


4. Заносим в Активы наше приобретение и будем следить за развитием событий
Рис. 4.jpg


5. Сделка брокером принята, о чем свидетельствует запись в книге сделок:
Рис. 5.jpg


6. Прошло два дня. Видно, что мы на правильном пути. Цена опциона выросла с 3.60 до 13.70 $
Рис. 6.jpg


7. Волна 5 только начинает свой взлет, а у нас ещё целых 5 дней до истечения.
Рис. 7.jpg


8. До истечения опциона осталось 3 дня и он вырос почти в 10 раз.
Рис. 8.jpg


9. Волна 5 прошла только половину своего пути, поэтому просто дожидаемся последнего дня.
Рис. 9.jpg


10. Остался один день до истечения, но нет смысла закрывать сделку, так как Волны 5 ещё далека от своего завершения.
Рис. 10.jpg


11. Опционы сегодня истекают. Мы выжали из них всё что могли. Поэтому продаем их с хорошей прибылью.
Рис. 11.jpg


12. Подведём итоги. При вложенных в сделку 28800 $ возврат составил 440 000 $
Рис. 12.jpg




Я не заметил, как за нашими с Артёмом спинами выстроились притихшие друзья.
- Елки-палки, неужели такое может быть и в жизни? - спросил один из них.
- Может, - ответил я - Только этому надо учиться
- А где этому учат?
- В Академии форума www.forum.enerbefx.com
Еженедельно вечером по средам и четвергам провожу мастер-классы внутридневной торговли. Моё скайп-имя: yurik-brave
Аватара пользователя
MisterProfit
Администратор
 
Сообщения: 1869
Зарегистрирован: 04 янв 2011, 14:51

Демарк в ТОРГОВЛЕ ОПЦИОНАМИ ВНУТРИ ДНЯ

Сообщение MisterProfit » 07 янв 2011, 05:39

Один из моих любимых трейдеров Том Демарк, чьи индикаторы я активно использую в своей торговле (уровни Демарка, Секвенту, Комбо и пр.), также был неравнодушен к опционной торговле и даже написал на эту тему отдельную книгу "Демарк в ТОРГОВЛЕ ОПЦИОНАМИ ВНУТРИ ДНЯ" (DeMark on Day-trading Options). Совместными усилиями НИЛИКЛАБА эта книга была переведена русский язык (правда не полностью, но так часть, которая относится непосредственно к опционам, переведена на 100%).

Ниже фрагменты из книги:



ВВЕДЕНИЕ

ПРЕЖДЕ, ЧЕМ РЕБЕНОК МОЖЕТ ИДТИ, он должен сначала научиться ползать. Прежде, чем стены любого строительства будут установлены, архитектурные планы должны быть подготовлены и тщательно соблюдаться, чтобы нормальный фундамент был на месте. ¬Аналогично, прежде, чем любое обсуждение методик к торговым опционам дня может быть представлено, ему должно предшествовать объяснение того, что такое опционы; где и как они торговались; какие фильтры или экраны могут быть использованы для торговли выбранного опциона , какие методики могут быть применены, чтобы предсказать и контролировать их ценовую интенсивность; какие типы рыночных ордеров могут быть размещны какие методы могут использоваться, чтобы закрыть прибыль и выйти из торговой позиции, и какие непредвиденные обстоятельства существуют, чтобы защитить против неизбежных убытков. Эти факторы, вместе с острым пониманием и оценкой рисков и прибылей, связанных с торговыми опционами, должны подготовить трейдера к этой захватывающей и материально полезной форме торговли.

В инвестиционной индустрии, бытует мнение, что больше чем 90 процентов покупателей опционов теряют деньги. Большинство книг и курсов, посвященных теме торговли опционами, было написано авторами, которые ¬убеждены, что единственный способ торговать с пользой не состоит в том, чтобы покупать опции, а скорее написать или продать им основанный на прогрессии сложных, математических моделей оценки и стратегий. К сожалению, большинство писателей этих программ - теоретики а не активные опционные трейдеры. Они не в состоянии не только обращаться к причинам, почему большинство покупателей опционов последовательно теряют деньги но также и обеспечить методы, которые могут улучшить возможности торгового успеха. Если бы эти авторы сами были трейдерами, они бы были более склонными разработать торговые методы, которые концентрируются на своевременной покупке опциона с потенциалом не ограниченной временем прибыли, вместо того, чтобы просто положиться на сложные формулы, которые проектированы, чтобы управлять торговым риском, но, в то же самое время, ограничивающие прибыль. Наш опыт указывает, что эти сложные подходы служат, чтобы запугать и смутить большинство трейдеров, обескураживая их ¬участие и поэтому предотвращая их возможности на торговую прибыль.

Хотя некоторые опционные методики могут быть прибыльными, степень успеха торговцев ограничена значением опциона во время торговли, ¬ которое является функцией рыночной волатильности, ценой на основную ценную бумагу, и временем, оставшимся до истечения опциона. В действительности, торговля при использовании моделей и сложных опционных стратегий противоречит цели большинства торговцев опционами, которая должна усилить их инвестиции и сделать существенную сумму денег в пределах короткого промежутка времени. Они думают что мы полагаем неправильно, что эта методология продажи ¬ - более безопасное и более выгодное средство торговли чем прямая покупка опционов. Точно так же мы могли представить теоретические ценовые модели , которые описывают динамику цен опциона, данные различные уровни ценовой интенсивности основной ценной бумаги вдоль указанного спектра времени. В конце концов, модели полезны, так как они спроектированы, чтобы предоставить трейдеру оценивающий опцион перспективный план. С другой стороны, как часто торговля в реальном времени соответствовала рыночной модели? Не часто и особенно не в тех случаях, в которых трейдеры положились на ¬определенную стратегию, чтобы торговать агрессивно на их собственных счетах.

Мы уверенны, что есть многие превосходные книги, которые обсуждают, как выписать или продать опционы. К сожалению, инвесторы часто отказываются от участия в этих торговых стратегиях, потому что реализация этих методик требует или большого обязательства инвестиционного характера или владения основной ценной бумагой. В результате обладающий недостаточным капиталом торговый новичок вынужден или покупать опционы с немедленной уплатой наличными или отказываться от участия в этой потенциально полезной торговой возможности.
К с счастью мы верим что то что может быть воспринято некоторыми как менее важный и более рискованный подход к торговле опционами на самом деле есть наиболее предпочтительная форма торговли, при условии соблюдения правил. Другими словами мы чувствуем что покупая опционы сразу без учета сложных формул и денежно интенсивных методов покупки и продажи опционов может быть более эффективно как финансово так и эмоционально. Если вы как мы, то вы предпочитаете ограниченный риск и неограниченные прибыли и это как раз является предметом этой книги.

Несмотря на множество огромных преград к успешной торговле, существуют многочисленные стратегии, которые дают возможность трейдерам покупать и продавать опционы, даже суточные, с пользой. Эти методы - разумное и практическая альтернатива сложным, гипотетическим торговым методикам, которые требуют больших остатков на счете и сложных управляемых компьютером рыночных моделей. Мы верим, все что требуется - это основное понимание операции рынков опционов и меры дисциплины торговли и навыков управления деньгами. Эта книга концентрируется на представлении простых, легко понятых методов, чтобы идентифицировать зоны торговой возможности опциона. Наша методология преуменьшает роль обычно принимаемой практики продажи опциона в ожидании снижения премиального значения, чтобы обнулить ошибки времени по истечению опциона. Скорее мы пытаемся предоставить дисциплинированному торговцу опциона не ограниченный временем потенциал прибыли, так как наш основной подход просто требует закупки и затем ликвидации позиции в подходящее время.

Хотя эта книга может иногда описывать или ссылаться на различные опционные стратегии или торговые модели, они - эпизод к толчку нашего обсуждения, ­которое должно представить многие подходы, чтобы успешно покупать и торговать опционами внутри дня. Конечно, нет ничего, чтобы препятствовать тому, чтобы торговец использовал дэйтрэдинг методики, представленные в этой книге и затем выбрал продлить период владения дольше чем сделка в течение торгового дня. Важен механический и дисциплинированный подход к выбору опционов и к синхроницации их покупки.

Вы должно быть слышали выражения: "Вы столь же хороши как ваша последняя торговля," "торговые возможности походят на городские автобусы - если Вы пропустили один, то другой вскоре появится" и когда-либо цитируемая рыночная Немезида "coulda, woulda, shoulda" (Например "я мог бы купить это; если бы имел, я, бы сделал много денег; теперь, когда я знаю это, я, должен был купить это"), Каждая фраза подчеркивает важность двух критических факторов, которыми часто пренебрегает большинство трейдеров; а именно, дисциплина и управление деньгами. Без надлежащего отношения к этим элементам успешной торговли, каждый обречен на неудачу. Очевидно, что не все сделки будут прибыльны и если непредвиденные обстоятельства будут существовать, чтобы сохранить капитал против таких непредвиденных событий, торговля становится азартной игрой. Наличие систематического подхода или механизированного набора индикаторов ко времени входа ясно предоставляет трейдеру отчетливое преимущество перед контролируемой и эмоциональной торговлей. Это – наша основа. Дисциплина - продление души и индивидуальности, и, хотя это может быть приобретено, мы рассматриваем это как более врожденное. Управление деньгами, с другой стороны, является навыком, который может преподаваться, но его мастерство ¬обычно идет с рыночной зрелостью и опытом. Эта книга не предназначена, чтобы ¬сконцентрироваться на механике управления деньгами или психологии трейдера, а скорее передать определенный набор торговых правил, которые должны служить основой, требуемой торговать опционами успешно.

Это, кажется, случается все время с непосвященным, неопытным торговцем опциона. Некоторый удачливый трейдер покупает опцион, ожидающий предстоящее объявление новостей . Ожидаемое событие происходит и в то время как основная ценная бумага может удвоиться в цене, значение опциона может увеличиться во много раз. Примерами, такими как они, однако, являются исключения, а не правило. История подтверждает, что намного более вероятно, что опцион не будет стоить ничего на момент его истечения, чем произведет высокую прибыль, такую как описанная. Так же, как игра автоматов или случайные выигрыши в казино, таким образом частота неудач намного больше чем успех для покупателей опциона в противоположность продавцам опциона. Если выбор времени покупателя опциона не точен, и торговая методология не дисциплинируется, торговые убытки – неизбежный исход. Это точно, поэтому наши акценты после представления эффективных методов, будут подсказками в пользу покупателя опциона.

Удивительно, как люди будут по-дурацки тратить свои с трудом заработанные, ¬доллары остающиеся после уплаты налога ¬на прихоть или торговлю по слухам. Много трейдеров расстаются со своими деньгами без полного понимания того, как опционы ведут себя. Мы полагаем, что большинство процессов выбора покупателей опциона случайно и управляется прежде всего эмоцией. Для прибыльной торговли опционами важно, чтобы у покупателя было преимущество по отношению авторов или продавцов опционов, а также перед другими покупателями опционов. С должными торговыми инструментами и настроем ума торговец должен быть снаряжён так, чтобы установить такое преимущество. ¬Методики, которые мы представляем, являются конечно не панацеей для всех торговцев опционами . Однако, они должны помочь устранить обычно поддерживаемое мнение, что закупка опционов является не подлежащим возврату или невозмещаемой формой торговли ценными бумагами¬. Индикаторы и торговые опционные методики, которые мы описываем, обеспечат новую перспективу, чтобы рассмотреть торговлю опционом. Все они должны поспособствовать Вашему торговому успеху. Наилучшие пожелания и торговой прибыли.

.............

ОПЦИОНЫ С ОПЦИОНАМИ

Как мы кратко коснулись раньше, держателю договора опциона дарованы три выбора — исполнить опцион, дать ему истечь или продать. Но как торговец решает, какую из трёх альтернатив выбрать? Большая часть этого решения зависит от стоимости договора опциона (либо её отсутствия), а также от количества времени, остающегося до истечения опциона. Когда у опциона отсутствует стоимость, что значит, что он без денег, торговец может просто дать опциону обесцениться. Когда у опциона есть стоимость, что значит, что он в деньгах, торговец может выбрать или продать договор другому человеку, либо исполнить договор и получить подлежащий актив. Конечное принимаемое решение зависит от инвестора, его стиля торговли, его потребностей торговли и ситуации.

Исполнение опциона

Как мы только что заметили, человек исполнит длинный договор опциона, когда он в таком положении, из которого можно сделать деньги, в противном случае человек может просто позволить опциону истечь и потерять премию*. Когда покупатель опциона исполняет опцион, он выбирает занять позицию в подлежащем инструменте. Естественно, позицию определяет тип опциона и «колл» он или «пут». При исполнении акционного опциона либо фьючерсного опциона «колл» держатель соглашается купить стандартизованное количество подлежащего актива у автора опциона по предопределённой цене–страйк. Из–за их договора автор обязан продать актив покупателю по цене–страйк, независимо от нынешней цены на рынке. Эта операция даёт покупателю длинную позицию в активе, а писателю — короткую позицию в активе.*

При исполнении акции либо фьючерсного опциона «пут» держатель опциона соглашается продать стандартизованное количество подлежащего актива автору опциона по предопределённой цене–страйк. Из–за их договора автор обязан купить актив у держателя опциона покупателю по цене–страйк, независимо от нынешней цены на рынке. Эта операция даёт покупателю короткую позицию в активе, а продавцу — длинную позицию в активе.

Исполнение индексного опциона, то ли это «колл», то ли «пут», проводят иначе, потому что индексные опционы в отличие от физических активов оплачивают наличными. Когда покупатель опциона «колл» или «пут» исполняет индексный опцион, держателю просто кредитуют сумму, на которую опцион в деньгах, с вычетом любой применяемой комиссии. С другой стороны, автору опциона «колл» или «пут» дебитуют сумму, на которую опцион в деньгах, с добавлением любой применяемой комиссии. По очевидным причинам держатель индексного опциона предпочёл бы исполнить свою позицию только, если бы это было прибыльно, что значит, если бы договор был в деньгах.

Ныне большинство индексных опционов — опционы европейского стиля, что значит, что исполнение может произойти только в конце срока договора. Однако, индексный опцион, которым торгуют больше всех, опцион OEX Index, входящий в S&P (Standard & Poor's) 100, договор американского стиля, что значит, что исполнение может произойти в любое время срока договора.
В целом, большинство торговцев выбирают не исполнять опцион прежде истечения. Это даёт инвестору право только на внутреннюю стоимость опциона и упускает добавленный эффект временной стоимости. Исполнение опциона прежде даты истечения не распространено для фьючерсов. Если опцион не глубоко в деньгах, когда воздействие временной стоимости намного слабее, в общем, больше смысла торговать из позиции. Исполнение прежде даты истечения таки происходит чаще с акционными опционами «колл». Потому, что держатели опционов не имеют прав на дивиденды наличными, опционы «колл» обычно исполняют прямо перед тем, как акция станет без (после) дивидендов, чтобы не было потеряно нисколько стоимости договора.

* Есть случаи, когда не обязательно происходит так, как при исполнении большого количества на неликвидном рынке, но такие случаи редки.
Просим заметить, что хотя опционы обеспечивают право приобрести подлежащий инструмент, всё равно владелец должен выплатить нужные фонды за сам актив.



Определение прибыли

В каждом из этих случаев исполнение произойдёт только тогда, когда это прибыльно — когда опцион в деньгах. Однако, в любое время, когда человек исполнит опцион, он потеряет всю стоимость премии. Из–за этого любые доходы от сделки будут компенсированы убытками от стоимости опциона. По сделке не получают прибыли до того, как возвращена премия. Потому есть точка безубыточности, которая случается с исполненными опционами.

С опционами «колл» точка безубыточности случается, когда подлежащий актив вырос в цене до точки, где внутренняя стоимость равна начальной стоимости опциона — иными словами, цена–страйк опциона плюс премия «колл». Любая цена выше этой точки безубыточности при исполнении принесёт прибыль по акции, а любая цена ниже этой точки безубыточности при исполнении принесёт прибыль по акции. На пример, если премия за 1 Compaq (CPQ) Dec 50 Call — $5, тогда точку безубыточности достигают, когда подлежащую ценную бумагу продают за 55 долларов за акцию. В этом случае, если бы держатель исполнил опцион, он мог бы купить акции за 50 долларов и немедленно продать их за 55, с прибылью 5 долларов за акцию или 500 долларов всего за сделку. Однако, торговцу пришлось заплатить 500 долларов за права на опцион. Это значит, что за всю сделку торговец не понёс убытка. Если бы акциями торговали по 60 долларов за акцию, торговец заработал бы 1000 долларов за сделку, и потерял бы 500 долларов на стоимости опциона за доход 500 долларов за сделку. Если бы акциями торговали по 52 доллара за акцию, он заработал бы 200 долларов за сделку и потерял бы 500 долларов на стоимости опциона, с чистым убытком 300 долларов за сделку. Это убыток, но не такой, как общая стоимость премии. Если бы акциями торговали по 45 долларов за акцию, опцион не исполнили бы, а общий убыток был бы 500 долларов премии.

Из–за того, что для обеспечения (замыкания) прибылей торговец вынужден потерять деньги, некоторые люди выбирают отказаться от исполнения своих опционов, а вместо того обратиться ко второй альтернативе с опционами


Торговля опционом

Второй выбор, который может сделать держатель опциона, это выйти из позиции опциона, прежде чем он истечёт. Торговля опционом — точно то же, что торговля любым иным активом. Чтобы закрыть позицию, надо выполнить противоположную сторону сделки в том же активе. Чтобы компенсировать длинную позицию опциона, будь то «колл» или «пут», держатель должен продать опцион того же типа, месяца истечения и цены–страйк. Чтобы компенсировать короткую позицию опциона, будь то «колл» или «пут», держатель должен купить опцион того же типа, месяца истечения и цены–страйк. Когда человек начинает длинную торговлю опционом, выплаченная за опцион премия — цена входа, а когда ликвидирует длинную торговлю опционом, полученная за опцион премия — цена выхода. Очевидно, что если цена выхода больше цены входа, держатель получит прибыль от сделки. Когда человек начинает короткую торговлю опционом, полученная за опцион премия — цена входа, а когда ликвидирует длинную торговлю опционом, а выплаченная за опцион премия — цена закрытия. В этом случае, если цена выхода меньше цены входа, автор получит прибыль от сделки.

Для иллюстрации, если вначале торговец купит опцион «колл» за 5 долларов за акцию, а позже продаст тот опцион «колл» за 8 долларов за акцию, он получит прибыль 3 доллара за акцию или 300 долларов. Если бы тот же торговец продал опцион за 2 доллара за акцию, он бы понёс убыток 3 доллара за акцию или 300 долларов. Подобным образом, если бы вначале торговец продал опцион «пут» за 5 долларов за акцию, а позже купил тот опцион «пут» за 2,50 доллара за акцию, он получил бы прибыль 2,50 доллара за акцию или 250 долларов. Если бы тот же торговец купил опцион за 8 долларов за акцию, он бы понёс убыток 3 доллара за акцию или 300 долларов.


Торговля против исполнения

Есть распространённое представление, что самый прибыльный способ делать деньги с помощью опционов — исполнение договора, когда он в деньгах, тогда как в действительности распродажа своего опциона может быть намного более прибыльной. Для этого есть три причины. Первая причина то, что исполнение опциона может обеспечить инвестора только внутренней стоимостью сделки, тогда как торговля позицией опциона может дать инвестору право и на внутреннюю стоимость, и на дополнительную временную стоимость. То, сколько ещё обеспечит временная стоимость, определяют упомянутые нами раньше факторы, такие как время до истечения, изменчивость, ставки дивидендов и процентов. Вторая причина то, что торговля своей позицией не вынуждает покупателя опциона оплатить всю стоимость премии, что происходит при исполнении опциона. Поскольку выгоды от торговли опционом не используют для покрытия стоимости премии, нет точки безубыточности, есть просто цена входа и цена выхода. Наконец, продавая свой опцион, торговец экономит на расходах на комиссию. Это особенно хорошо, когда у торговца большая позиция опциона.


Позволить опциону истечь

Последняя альтернатива, доступная держателю опциона — позволить опциону истечь. Попросту говоря, торговец может ничего не делать с опционом и потерять только то, что он заплатил в виде премии. Естественно, покупатель опциона позволит опциону истечь лишь, если тому при истечении не будет хватать стоимости, то есть он будет без денег. После наступления истечения покупатель опциона больше не будет контролировать подлежащий актив, а потеряет все права, даваемые договором. Ничего не делать — роскошь, которую могут позволить себе только торговцы опционами. Это устраняет нужду компенсирования проигрышной позиции, тем самым служа внутренним предохранителем от потерь при сделке. Торговля любым типом актива обязывает инвестора в конечном счёте компенсировать позицию, независимо от того, прибыльно ли так делать.


Пример исполнения против торговли

Давайте посмотрим на пример опциона и на альтернативы, которыми владеет покупатель опциона. В феврале торговец покупает 1 IBM May 110 Call по $5, когда акциями IBM торгуют по $ 108 за акцию. В конце апреля, когда опцион приближается к истечению, акциями IBM торгуют приблизительно по $120 за акцию, а премия опциона выросла до $1VA. В этом примере по той причине, что опцион в деньгах, у держателя есть выбор или исполнить договор опциона, или продать длинную позицию «колл». Если торговец решит исполнить договор опциона IBM May 110 Call, он сначала должен сообщить клиринговой (расчётной) фирме о своих намерениях. Затем расчётная фирма извещает автора IBM May 110 Call о том, что его право было использовано (он? (его опцион)) был исполнен, и он обязан продать 100 акций IBM держателю опциона по цене 110 долларов за акцию.* Покупатель опциона платит автору опциона 110 долларов за акцию за 100 акций IBM, всего 11000 долларов, давая торговцу длинную позицию по акциям (позиция по акциям, купленным при игре на повышение) за 110 долларов, когда на рынке торгуют на 10 долларов дороже.

При исполнении длинного договора «колл» торговец заплатил 500 долларов за права на опцион и 11000 долларов за 100 акций IBM, в общем 11500 долларов за сделку. Если бы торговец немедленно ликвидировал эту длинную позицию с акциями IBM продажей 100 акций IBM по 120 долларов, он получил бы суммарную плату 12000 долларов. Потому за всю сделку торговец получает общую прибыль 500 долларов (12000 – 11500 долларов), исключая любые комиссионные издержки, нужные для покупки опциона «колл», для покупки 100 акций IBM и для продажи 100 акций IBM.
С другой стороны, если бы торговец продал эту длинную позицию опциона IBM «колл», выполнив компенсационную сделку, процесс был бы намного проще. Чтобы компенсировать длинную позицию опциона IBM May 110 Call, торговец должен продать 1 опцион IBM May 110 Call. При преобладающих рыночных ценах покупатель опциона заплатил 5 долларов, или 500 долларов, за права на опцион «колл» и может продать опцион по 11 долларов % или 11500 долларов. Потому покупатель получает за всю сделку общую прибыль 650 долларов, минус любые комиссионные издержки за покупку опциона «колл» и ликвидацию того опциона позже.


* Автор опциона, право которого было использовано, не обязательно торговец, инициировавший сделку с покупателем опциона на первом месте. Расчётная фирма решает, как она будет сопоставлять покупателей и продавцов опционов. Важно, что торговец знает о выбранном фирмой методе прежде, чем он решит выписать договор опциона.
Для сравнения, продав позицию опциона держатель опциона смог получить большую прибыль по сделке. Так обычно дело с опционами. Однако, чем ближе опцион к истечению, тем меньше торговец будет мочь получить премии, продав свою позицию. Важно, чтобы торговец сравнил два процесса прежде, чем принимать решение относительно того, что делать с позицией опциона.



Сколько покупать

Управляй своей торговлей - это возможно лучший совет, который мы можем дать начинающему трейдеру. Это особенно верно при торговле опционами. Одна из самых больших проблем опционных трейдеров заключается в том, что в момент покупки они руководствуются своими эмоциями и делают это с необдуманной импульсивностью. Так как они приучены платить много за другие активы (например, акции), они обычно тратят сравнимое количество денег при покупке опциона, открывая свою позицию с максимальным плечом и надеясь на значительный рост цены, который сделает их прибыль космической. Однако, это одна из худших ошибок, какую может сделать покупатель опционов. Если момент для открытия такой большой позиции выбран неаккуратно, трейдер может потерять большое количество времени. Большинство людей оправдывают свой размер опционной позиции соображением, что они потратили бы такое же количество денег при покупке базовых ценных бумаг, но теперь они контролируют значительно большее количество таких бумаг. Они не понимают, что опционы в отличие от ценных бумаг теряют свою стоимость день за днем. Именно поэтому покупку опционов нельзя считать инвестициями; это просто торговля.

Наш совет при определении размера опционной позиции заключается в следующем: осторожный опционный трейдер должен ограничивать свои риски в каждой конкретной сделке. Управление рисками при торговле в течение дня отличается от управления рисками при удержании позиции через ночь или дольше. Хотя мы не ставили своей целью определить рыночные риски трейдера, мы чувствуем, что важно осветить этот вопрос, так как многие трейдеры неосторожно проводят опционные сделки и управление деньгами. Хорошим правилом для торговли в течении дня является ограничение риска в каждой конкретной сделке в 2 процента от размера портфеля, а позиционный трейдер не должен рисковать более 4 процентами от размера портфеля в каждой конкретной сделке. Если трейдеры предпочитают превышать эти лимиты, мы рекомендуем защищать свою опционную позицию противоположными опционными сделками и обязательно ставить стопы.

Когда не надо покупать опцион

Важно понять, в какое время или день не следует входить в опционный рынок. Хотя приведенные ниже советы по покупке опционов даны в контексте торговли опционами в течение дня, они верны и для позиционной торговли опционами. Торгуя в течение дня, трейдер должен дать рынку достаточно времени для развития, то есть следует исключить вход в позицию в течение последнего часа торговли. Для позиционного трейдера этот совет не важен.

- Избегайте торговли на неликвидном опционном рынке.
- Избегайте покупать колл-опционы прямо перед выплатой дивидендов по акциям. Избегайте покупки или продажи опционов на основании предполагаемых новостей (например, о покупке контрольного пакета акций). За исключением варианта неэтичного использования информации это с большей вероятностью окажется слухом, который в дальнейшем не подтвердится.
- Избегайте покупки опционов после того, как тренд уже давно установился – это особенно верно в торговле в течение дня, поскольку любой прирост опционной премии (связанный с трендом) будет уменьшаться.
- Избегайте привычки покупать out-of-the-money (далеко от текущей цены базового актива) опционы, так как любое движение в течение дня в вашу пользу лишь незначительно увеличит опционную премию таких опционов.
- Избегайте покупки колл-опциона когда базовый актив торгуется в течение дня выше предыдущего закрытия, если, конечно, вы не открываете долгосрочную позицию по тренду (см. Опционные правила, гл.4).
- Избегайте покупки пут-опциона когда базовый актив торгуется ниже предыдущего закрытия, за исключением случая, когда вы намереваетесь открыть позицию по тренду (см. Опционные правила, гл.4).
- Будьте осторожны, удерживая длинную опционную позицию через выходные дни, если вы не являетесь позиционным трейдером. Многие опционные теоретики пересчитывают волатильность, дельту и временную премию раз в неделю, обычно после закрытия торгов в пятницу или в выходные. Результат пересчетов очень часто имеет отрицательный эффект на стоимость опциона, что может быть приемлемо для долгосрочной позиции в опционах, но убыточно для краткосрочной позиции.


Почему мы покупаем опционы


Потрясающий рост опционных рынков, случившийся за последние годы, привел к превосходным торговым возможностям в опционах. Как вы уже, наверное, поняли, ответственная покупка опционов дает высокий уровень безопасности в торговле, позволяет легко отвлекаться в течение дня и хорошо спать по ночам. Опционы дают трейдеру возможность спокойно подумать о своей позиции, не беспокоясь о том, сколько он может потенциально потерять. Покупка опционов позволяет отвлечься от компьютера и поиграть в гольф с другом. Если же трейдер открыл позицию в акциях или продал опционы, ему придется внимательно следить за своей позицией, а на гольф смотреть по ESPN.

Ответы на любые возникшие у вас вопросы по опционам вы сможете найти в списке литературы в конце этой книги, или свяжитесь со своим брокером или с кем-то на опционных биржах, перечисленных в приложении.

Эту книгу на РУССКОМ языке вы можете скачать в "Academy" этого форума.
Еженедельно вечером по средам и четвергам провожу мастер-классы внутридневной торговли. Моё скайп-имя: yurik-brave
Аватара пользователя
MisterProfit
Администратор
 
Сообщения: 1869
Зарегистрирован: 04 янв 2011, 14:51

Только для гурманов опционов - Торговля Волатильностью

Сообщение MisterProfit » 07 янв 2011, 05:42

Есть необычный способ зарабатывать на рынке, не оглядываясь в какую сторону идет тренд. В то же время главное условие успеха в такой торговле - постоянное и частое движение этого актива в рамках коридора цен, т.е. должен быть хороший флет. Тут,между прочим ,тоже не обойтись без волнового анализа, ведь надо знать границы коридора по цене и времени. Если вы смогли точно расчитать размеры флета, добро пожаловать в область опционщиков-гурманов ...в ТОРГОВЛЮ ВОЛАТИЛЬНОСТЬЮ.

Предоставляю слово двум таким гурманам....

Первый - Джордж Фонтениллз

Джордж Фонтениллз использует опционы для снижения риска

Трейдер Джордж Фонтениллз (George Fontanills) начал применять опционы, с тем чтобы добиться дельта-нейтрали по своим фьючерсным позициям и благодаря этому «спать спокойно по ночам». Поскольку он использует опционы в сочетании с трейдингом фьючерсов, Фонтениллз считает, что нашел способ повысить свою прибыль, одновременно уменьшая риск.

Фонтениллз начал свою деятельность как присяжной бухгалтер (СРА), но решил, что это не для него. После получения ученой степени в Гарвардской школе бизнеса, Фонтениллз начал работать на рынке недвижимости, но потом «рынок недвижимости просто умер». В 1998 году, вместе с другими партнерами Фонтениллз решил попробовать свои силы на рынке фьючерсов. «Мы наняли несколько парней. Они потеряли 10 % наших денег за 30 дней, и я подумал – а не заняться ли мне этим самому», — и Фонтениллз решил изучать трейдинг самостоятельно. В изучении рынка он проявлял систематический подход. «Я, наверное, был одним из первых пользователей Omega TradeStation и начал писать программы, чтобы попытаться учесть все переменные, связанные с торгами», — объясняет он.

«Первое, что я установил, — это то, что волатильность и колебания на рынке означают всеобщее смятение», — говорит Фонтениллз. По сей день он, по его словам, он ищет рынки с высокой волатильностью для размещения своих сделок.

В начале Фонтениллз был дей-трейдером, полагая, что лучше сможет таким образом контролировать свои риски. Однако затем он начал опасаться того, что упускает массу колебаний на рынке, происходящих за ночь. Тогда Фонтениллз решил изучить опционные стратегии. «Я научился тому, как использовать опционы и как стать дельта-нейтральным, так чтобы хеджировать себя в обоих направлениях и по-прежнему спать спокойно ночью. Именно тогда я резко увеличил доходность».

«Дельта, по определению, — это отношение скорости изменения цены опциона к скорости изменения цены фьючерса, — замечает Фонтениллз. – Это то, насколько быстро изменится опцион по отношению к скорости фьючерсов. Дельта-нейтраль означает, что независимо от того, идет рынок вверх или вниз, я всегда зарабатываю деньги по своей позиции». К примеру, «я в одном коротком колле по пшенице и двух длинных коллах по пшенице, в деньгах. Если пшеница пойдет вниз, то я заработаю на своей короткой позиции по пшенице, а со временем скорость изменения позволит мне заработать еще больше на этой позиции».

Хотя Фонтениллз отмечает, что многих трейдеров отпугивает кажущаяся сложность опционов, по его словам, «люди, которые поняли, как зарабатывать на опционах, могут получать доход проще и безопаснее, чем используя только фьючерсы». Говоря о базовых факторах, Фонтениллз замечает: «Я не игнорирую базовые факторы, потому что мне хочется знать, что думают другие люди. Свои деньги я зарабатываю в основном тем, что поступаю наперекор тому, что думают все. Толпа обычно ошибается».

В поисках вариантов сделок Фонтениллз поступает следующим образом: «Я смотрю на импульсы происходящего. Если волатильность и импульсы доходят до определенного уровня, далеко выходящего за обычные пределы, то я ожидаю обратной реакции и потом размещаю сделку… мои самые доходные сделки получались тогда, когда что-либо шло навыворот».

Основные фьючерсные рынки, на которых ведет трейдинг Фонтениллз, это – золото, нефть, сельскохозяйственные продукты (соевые бобы и пшеница), S&P 500, рынки процентных ставок и валюта. «Мне нужны быстрые, волатильные рынки, а сюда как нельзя лучше подходят S&P и облигации», — говорит он. Обычно его сделки длятся «максимум тридцать дней».

Советы для начинающих трейдеров: «Торгуйте понемногу, пока не освоитесь с тем, что вы делаете. Все поначалу стремятся к крупным сделкам. Я потерял, наверное, 20 % на своем счету по первой сделке, — признает Фонтениллз, – научитесь, как можно использовать все методы, доступные для трейдинга… научитесь, как пользоваться опционами, потому что все добившиеся успеха трейдеры, которых я знаю, умеют пользоваться всеми инструментами. Зачем изобретать колесо? Следуйте методам тех людей, который добились успеха».

Он отмечает, однако, важность того, что «какую бы методологию вы ни использовали, она должна соответствовать вашей личности». И, наконец, «научитесь ограничивать свой риск… Если вы сможете достаточно долго задержаться в этой игре, то начитесь тому, как добиться успеха».



Второй - Владимир Эдуардович


Все мы торговцы Волатильностью

Торговля волатильностью.

Для более детального изучения вопроса покупки и продажи волатильности я рекомендую прочитать одну из самых лучших книг по этому вопросу. Кевин Б. Коноли «Покупка и продажа волатильности». http://shu5010.ifolder.ru/5839729

Я советую ее прочитать даже если вы не собираетесь применять описанные в ней стратегии. Те материалы, которые в ней изложены, пригодятся вам при торговле опционами и позволят вам более профессионально подходить к своей торговле.

Итак. Торговля волатильностью. На самом деле этот термин относится не только к дельто-нейтральным стратегиям. Когда мы покупаем опцион, то мы покупаем волатильность. Когда продаем опцион, то мы продаем волатильность. Т.Е. независимо какую стратегию с использованием опционов мы применяем, мы торгуем волатильностью. Поэтому если я купил опцион колл за 500, а его волатильность 30, То я могу сказать. Я купил опцион колл за 500. Или я могу сказать. Я купил 30 волатильность.

Мы все торговцы волатильностью.


Дельто-нейтральная стратегия.


Сущность дельто-нейтральной стратегии заключается в том, что мы формируем нейтральный к рынку портфель.

Наша задача состоит в том, что при изменении рынка мы постоянно пытаемся наш портфель скорректировать так чтобы он был нейтральным к рынку.


Как это выглядит рассмотрим на примере покупки волатильности.

Допустим я покупаю 1 опцион колл. Сейчас моя позиция не нейтральна к рынку, так как в зависимости от движения базового актива (в дальнейшем БАЗА) мой портфель из 1-го опциона колл будет реагировать по разному. В случае снижения базы для меня ничего не меняется. В случае роста происходит изменение в мою пользу. Какая же это нейтральность

Для того чтобы мой портфель сделать нейтральным для меня нужен параметр ДЕЛЬТА.

ДЕЛЬТА – показывает на сколько изменяется стоимость опциона при изменении базы на один пункт. Дельта это показатель эквивалента опциона в базе. Если 1 опцион на 100 акций имеет дельту 0.5 это значит что по ценообразованию опцион на коротком промежутке времени ведет себя так как если бы у меня было куплено всего 50 акций.

Особенности дельты. Опционы около денег имеют дельту 0.5. Опционы глубоко без денег имеют дельту близкую к нулю. Опционы глубоко в деньгах имеют дельту ближе к 1.

Вернемся к нашему примеру. Я купил 1 опцион колл около денег. Дельта 0.5. Для того чтобы сделать позицию дельто-нейтральной я должен занять противоположную позицию из расчета дельты по базе. Если дельта 0.5 то я должен продать 50 акций допустим на страке. Теперь в случае роста базы опцион будет приносить прибыль, а эквивалент базы акций отнимать. И наоборот.

Получается что бы не случилось я нейтрален к рынку. Но это состояние действует на незначительном движении так как ценообразование опциона в отличии от базы нелинейно. При росте базы дельта в нашем примере будет расти и нарушать пропорцию нейтральности. Наша задача через определенный отрезок пути обратно привести наш портфель в нейтральное состояние или откупив или допродав базу.

Предположим что база выросла и теперь наш опцион показывает дельту 0.7. Для того чтобы сделать наш портфель обратно нейтральным нам необходимо еще допродать 20 акций. Общая дельта портфеля обратно 0.
Через определенное время база снижается до страйка и опционная дельта обратно равна 0.5. Чтобы привести наш портфель в нейтральное состояние мы теперь откупаем 20 акций. Совокупная дельта портфеля обратно 0.

Возникает вопрос. А зачем все это нужно? В чем смысл? Ответ прост. Обратите внимание, что постоянно приводя наш портфель в нейтральное состояние к рынку, мы продавали акции (в нашем случае 20 акций) вверху и откупали их внизу. Дельта выступала как бы индикатором когда нам покупать акции, а когда нам продавать. Вот за счет этого и формируется прибыль. Именно количество акций применяемых для дохеджирования и начинают постепенно компенсировать нам затраты на уплаченную премию.


Теперь немного о ГАММЕ.

ГАММА показывает на сколько быстро изменяется дельта при изменении базы. Так как наш хедж зависит от дельты, то нам важно знать на сколько быстро дельта изменится. Гамма – это, проще говоря, ускорение дельты.

Если дельта меняется медленно, то эффективность нашего дохеджирования снижается. Мы заинтересованы в самом эффективном дохеджировании. Гама имеет самый высокое изгиб у опционов около денег. У опционов глубоко без денег и глубоко в деньгах изгиб гаммы снижается.

Так как мы заинтересованы в самом эффективном дохеджировании, которое зависит от высокой скорости изменения дельты (ГАММА) мы и сформировали нашу стратегию из опциона колл около денег.


В чем плюсы этой стратегии. Давайте сравним ее с просто купленным стрэддлом.

Стрэддл сформирует прибыль в случае, если база уйдет за пределы верхней или нижней точки безубыточности. Эти точки безубыточности постоянны и не изменяемы. Во всех остальных случаях убыток.

Дельто-нейтралка формирует прибыль при резком и сильном уходе базы как за одну точку безубыточности так и за другую. По профилю прибыли убытка похоже со стредлом, но надо учитывать что в этом случае дельто-нейтралка проиграет перед простым стреддлом, так как часть прибыли при росте базы будет забрано короткими акциями, а при падении базы с самого начала движения не все акции будут участвовать.

Но дельто-нейтралка формирует прибыль и в том случае, если база так и не выйдет за пределы точек безубыточности. Главное чтобы база ходила от одной точки к другой, (это не значит что до самих точек (я говорю о поступательно-возвратных движениях как можно чаще). Прибыль по акциям будет все больше и больше компенсировать затраты на купленный опцион и заодно, обратите внимание, с уменьшением премии будут приближаться как верхняя так и нижняя точка безубыточности.

Самый плохой вариант, когда базовый актив стоит без движения.
Итак! Небольшое дополнение к ГАММЕ. Для чего она нужна?

С помощью ГАММЫ мы можем рассчитать, как изменится дельта при изменении базового актива на 1-ин и более пунктов. А значит, мы можем узнать и спланировать для себя, какой базе будет эквивалентен наш опцион через какой-то промежуток движения базового актива.

Пример. Предположим что при цене акции ХХХ в 34 пунктов колл «май, 35» имеет дельту 0,50, а гамму 0,05. Если цена акции возрастет на 1 пункт и станет равной 35, то дельта колла возрастет на величину гаммы, т.е увеличится на с 0,50 до 0,55.

Значит если цена акции пройдет один пункт, то наш опцион будет уже эквивалентен не 50 акциям, а 55. Рассчитывать можно и более большой отрезок движения базового актива, но тогда возникает погрешность, так как значение гаммы не постоянно, а изменяется. Но для приблизительного расчета очень даже подходит.

ВОЛАТИЛЬНОСТЬ

Это очень важный показатель.

На форумах и чатах я часто слышал как трейдеры при резких и сильных движениях восклицают.

УАУ!!! Какая сейчас волатильность!

На самом деле они за волатильность принимают немного другое. Волатильность это не сильный рост или падение цены.
Волатильность это отклонение цены от среднего значения. Давайте представим флэт. Во флэте есть максимальные и минимальные пики. А теперь давайте через центр флэта проведем прямую. Вот цена будет уходить от центральной прямой вверх и потом возвращаться в центр, а потом вниз и опять возвращаться к центру. Вот эти поступательно-возвратные движения и называются волатильностью. Если диапазон отклонения от средней увеличивается, то говорят что волотильность возросла и наоборот.

И не важно флэт это или тренд. Всегда есть средняя цена и есть отклонение. Это очень простое объяснение волатильности. С большой долей погрешности. Но оно передает саму суть. За более сложную формулу Блэк и Шоулз получили Нобелевскую премию.

Какие волатильности бывают. Растущие и падающие – это понятно

Волатильность бывает ОЖИДАЕМАЯ и ИСТОРИЧЕСКАЯ.

ИСТОРИЧЕСКАЯ (HV) - это средняя волатильность за определенный промежуток времени. Она показывает как сильно отклонялась в прошлом цена базового актива от ее среднего значения за период. Рассчитать можно любой интервал (за 1 день, 20, 30 и т.д. в бесконенчность) Не является компонентом цены опциона.

ОЖИДАЕМАЯ (IV) – это волатильность в данный момент. Это волатильност только что прошедшей сделки по покупке или продаже опциона. Она показывает, какие прогнозы относительно будущего колебания цены базового актива присутствуют на рынке.
Используется для определения стоимости опциона. Показывает предпочтения участников рынка.

Вопрос. А зачем делить историческую и ожидаемую волатильность? Какая польза? Большая.

Основное правило торговли гласит. Покупай дешево, а продавай дорого. А как определить опцион сейчас дешевый или дорогой. Конечно, можно полагаться на субъективный анализ. А можно и по другому. Соотношение исторической и ожидаемой волатильности нам и ответит на этот вопрос.

Премия опциона зависит от волатильности. Если диапазон колебаний базового актива от средней цены большой, то что будут делать продавцы опциона, чтобы перестраховаться от убытков? Правильно. Они будут увеличивать временную стоимость опциона, для того чтобы эти отклонения не пробили точку безубыточности. А при уменьшении диапазона колебаний уменьшать. Значит, когда ожидаемая волатильность превышает историческую, то трейдеру надо искать возможности для продажи, так как из за каких-то факторов опцион сейчас торгуется дороже своей справедливой стоимости. И наоборот, когда ожидаемая волатильность ниже исторической, необходимо искать возможности для покупки, так как опцион сейчас недооценен..В этом случае трейдер получает дополнительное преимущество. Ведь отклонение от среднего не может быть постоянным. Рынок все исправит и стоимости опционов придут к справедливой цене. Отсюда и выражение. Продавайте высокую волатильность и покупайте низкую.

И последнее на сегодня. О зависимости премии опциона от волатильности во времени. Так как волатильность прежде всего влияет на временную стоимость опциона, то и наибольшее влияние изменение волатильности на премию оказывает тогда, когда до экспирации опциона остается еще значительное время. С приближением экспирации опциона влияние волатильности на премию опциона уменьшается. Ну это и понятно. Временная стоимость большая, когда до истечения еще много времени и меньше перед истечением.
_________________
Владимир Эдуардович


В рамках этого форума Владимир Эдуардович проводит курсы по Торговле Волатильностью. Рекомендую! Подробно о его курсах читайте здесь viewtopic.php?f=4&t=8


И напоследок, техника, предлагаемая саксобанком:

Скальпирование гаммой против масштаба разорения

Введение

Поскольку теория опционов основана на волатильности, принимая решение, инвестор должен, прежде всего, ориентироваться на свои ожидания в отношении волатильности рынка. Именно его прогноз по этому фактору влияет на решение покупать или продавать на рынке. Длинная позиция по стандартным опционам, и, следовательно, по гамме, означает, что существенные колебания базового актива выгодны инвестору благодаря скальпированию гаммой. Но у этой медали есть и оборотная сторона: длинные позиции - дорогое удовольствие на стабильных рынках, тогда они могут принести инвестору лишь потери с падением цены опциона по истечении времени.

Скальпирование гаммой

Прибыльность длинной позиции по гамме основана на «скальпировании гаммой», которое возникает, когда рынок приходит в движение. Если инвестор полагает, что волатильность, скажем, EUR/USD, стоит слишком дешево, то есть, он уверен, что реальная волатильность намного выше того, что учитывается в ценах, можно заработать на этом, открыв опционную позицию и захеджировав ее на рынке спот. Как мы уже отмечали, ванильные опционы характеризуются длинными позициями по гамме, то есть, подразумевают рост дельты опциона при росте цены на базовый актив и наоборот. Если инвестор держит длинную опционную позицию и захеджировал ее на рынке спот, он может получить длинную позицию по дельте, когда цена спот начнет расти (не зависимо от того, покупает ли он опцион пут или колл, поскольку дельта опциона растет для всех купленных опционов). Чтобы держать дельту на нейтральном уровне, инвестор может продать часть базового актива. И, наоборот, когда цена спот падает, инвестор покупает базовый актив. Следовательно, по мере изменения цены спот, инвестор всегда будет покупать на минимумах и продавать на максимумах. Этот принцип получил название «скальпирование гаммой».

Стоимость

К сожалению, экономическая теория постоянно напоминает нам о том, что бесплатный сыр бывает только в мышеловке, поэтому инвесторы должны заплатить за возможность покупать подешевле и продавать подороже; эта плата выражается в премии на опцион. К счастью, с точки зрения инвестора, колебания на рынке спот и потенциальные прибыли от скальпирования гаммой перевесят сумму уплаченной премии. Главной опасностью для инвестора, придерживающегося этой стратегии, остается спокойный рынок. Когда это происходит, опцион, фактически, разоряет инвестора, поскольку сокращение времени до срока погашения снижает стоимость опциона. Этот фактор получил название тетя опциона.

ПРИМЕР - ПОКУПКА ОПЦИОНА КОЛЛЛ/ПРОДАЖА СПОТ

Если вы покупаете опцион колл на EUR/U5D с дельтой 30 за 1 млн. и с гаммой 5%, вы можете захеджировать эту позицию, продав 300 000 на рынке спот. Теперь, если спот вырастет на 1%, дельта опциона колл изменится на 35. Учитывая то, что вы покупаете опцион, вам придется продать еще 50 000, чтобы сохранить дельту на нейтральном уровне. Если цена спот затем вернется к прежним уровням, дельта по опциону колл вновь будет 30,
следовательно, нужно будет купить 50 000. Однако, цена продажи была на 1% выше цены покупки, это значит, что вы заработали 1% от 50 000 (то есть 500 евро), даже несмотря на то, что спот вернулся на прежнее место. Эти прибыли обусловлены вашей длинной позицией по гамме и называются «скальпированием гаммой». Следовательно, если фактическая волатильность превышает ту, что была учтена в цене опциона, "скальпирование гаммой" поможет окупить премию за опцион. Стратегия покупки на минимумах и продажи на максимумах столь же актуальна и при снижении цены спот.

ПРИМЕР - ПОКУПКА ОПЦИОНА ПУТ/ПОКУПКА СПОТ


Если вы покупаете опцион пут на EUR/U5D с дельтой 40 за 1 млн. и с гаммой 5,8%, вы можете захеджировать эту позицию, купив 400 000 на рынке спот. (Фактически, дельта опциона пут равна - 40, посколльку дельта по длинным позициям опционов пут всегда является отрицательным числом. Однако, традиционно, принято опускать знак минус). Если спот, как и в предыдущем примере, растет на 1%, дельта опциона пут становится 34,2 (-40 + 5.8 = -34.2). Учитывая то, что у вас длинная позиция на рынке спот в размере 400 000, вы должны продать 58 000, чтобы сохранить нейтральную дельту. Аналогичным образом, если цена спот падает, возвращаясь к первоначальным уровням, вам придется купить проданные до этого 58 000. Как и прежде, вы покупаете на минимумах, а продаете на максимумах.

Еженедельно вечером по средам и четвергам провожу мастер-классы внутридневной торговли. Моё скайп-имя: yurik-brave
Аватара пользователя
MisterProfit
Администратор
 
Сообщения: 1869
Зарегистрирован: 04 янв 2011, 14:51

Секрет длинного выстрела

Сообщение MisterProfit » 07 янв 2011, 05:46

Описание тактики из книги Трестера "101 Секрет Торговли Опционами"(приобрести эту книгу можно здесь : viewtopic.php?f=4&t=13)

СЕКРЕТ 39

СЕКРЕТ ДЛИННОГО ВЫСТРЕЛА


Игроки, любящие делать длинные выстрелы, рассматривают покупку истекающих опционов. В течение последней недели перед истечением, опционы "очень близкие к деньгам " (very-close-to-the-money options) могут делать резкие движения по стоимости в течение одного или двух дней. Покупка таких опционов может действительно привести к попаданию в цель.
Лучшими опционами для такой покупки являются индексные опционы, такие как S&P 100 Index (OEX) и S&P 500 Index (SPX), поскольку они дают Вам лучший выстрел для вашего доллара в те последние несколько дней до истечения.

Ключом к успеху в этой стратегии является покупка слабых в цене опционов. Старайтесь покупать опционы ниже 1, которые очень близки к страйковой цене. Предупреждаю, Вы подвергаете себя большим потерям, но лишь одно большое движение цены на индекс даст Вам большой куш. Попробуйте проиграть это на бумаге некоторое время, чтобы увидеть результаты игр такого типа. Здесь, Вы держите пари на неожиданную волатильность, относящуюся к теории хаоса.

Много лет назад я наблюдал движение IBM по 3 пункта торгового диапазона каждый день, когда мы приблизились к истечению. Колл-опцион "очень близкий к деньгам " (very-close-to-the-money options) собирался двинуться от 1/8 вверх к 1 в течение 2-х дней до истечения. Видя это, я открыл ордер на приобретение колла за 1/8 (.125). Ордер был выполнен в течение дня за 1/8. Затем я немедленно выставил ордер на продажу опциона за 1. Ордер был выполнен несколько часов спустя, дав нам более чем 700%-ую прибыль, вдобавок этот опцион, в конечном счете, истек ничего не стоящим. Уроком здесь является то, что такая стратегия требует быстрых действий.

Теперь для тех, кто ушел. Используя эту стратегию истечения, я купил несколько колл-опционов на S&P 100 Index за одну неделю до истечения по 3/8 (.38). За три дня до истечения, я должен был уехать в неожиданную командировку, так что я закрыл позицию по 3/4 (.75). По истечению опцион стоил 7 (700 $), т.е. колл-опцион оказался прилично «в-деньгах» (in-the-money of the call option). Если бы я держал позицию до конца, моя прибыль была бы почти 2000 %.

Если Вы используете эту стратегию, удостоверьтесь, чтобы покупаете опционы действительно дешевые — но с привлекательными шансами того, что индекс или курс акций может пересечь страйковую цену «в-деньги» (into-the-money).

Вы должны выработать в себе большое терпение и стойкость к потерям, чтобы играть в эту стратегию. Должно пройти много месяцев, прежде чем вы научитесь распознавать благоприятные возможности. Однако если игра ведется правильно, и Вы любите длинные выстрелы, эта стратегия может щедро наградить Вас.


Как то я попробовал применить эту тактику Трестера. Началась последняя неделя действия декабрьских опционов. Я остановился на двух акциях: CRN и CPB. Купил на них в начале сессии пут и колл опционы "около денег" по 0.25 - 0.35. И тут же выставил ордера на продажу в 10 раз дороже, то есть по 2.50 - 3.50. По CNR в конце сессии были проданы и пут и колл опционы по заявленной цене:
sw-account-4-1-CRN.gif


Волновой анализ CRN показал большую вероятность тренда вверх в рамках треугольника и опционы оказались недорогими.
CRN.gif
Еженедельно вечером по средам и четвергам провожу мастер-классы внутридневной торговли. Моё скайп-имя: yurik-brave
Аватара пользователя
MisterProfit
Администратор
 
Сообщения: 1869
Зарегистрирован: 04 янв 2011, 14:51

Техника торговли КОЛЛАР (хеджированный спот)

Сообщение MisterProfit » 07 янв 2011, 05:51

Торгуя на внебиржевом опционном рынке форекс вы можете столкнуться с тем, что торговля чисто спотом (напрямую валютной парой) с плечом 1:100 выгоднее, чем торговля чисто опционами. Но, в споте есть существенный недостаток - если тренд пойдет в "неправильную" сторону, нарастающий минус может съесть всё депо. Конечно, здесь можно применить стопы, но они понемногу тоже могут хорошо уменьшить депо. У что если вместо стопов применить опционы в противоположном направлении основного тренда? То есть захеджировать спот покупкой опционов?
Например, открыть длинную спот сделку и купить одновременно пут опционы на сумму спота? Тогда, если цена вдруг кратковременно пойдет вниз, прибыль по пут опциону погасит убыток по споту! А если цена пойдет в направлении длинного спота без остановки, то купленный опцион истечет как ... страховка. Ну и пусть! Вы же не плачете по деньгам на страховку автомобиля.

Такая техника торговли называется КОЛЛАР ("ошейник" в переводе с англ.). Попробуем применить эту технику на примере. Подберем, как говорит МакМиллан "подходящий ошейник" на наш рынок .))
16 июня 2008 года я открыл спот EURUSD и купил пут опционы:
eurusd d1 collar 16.06.08.gif


20 июля 2008 года ситуация по коллару сложилась следующая:
eurusd d1 collar 20.07.08 - fact.gif


Эта техника показала хороший результат. Вот состояние счета через месяц с лишком после открытия сделки КОЛЛАР (необходимые данные обведены):
account saxo 22.07.08.gif
Еженедельно вечером по средам и четвергам провожу мастер-классы внутридневной торговли. Моё скайп-имя: yurik-brave
Аватара пользователя
MisterProfit
Администратор
 
Сообщения: 1869
Зарегистрирован: 04 янв 2011, 14:51

Примеры применения Волнового анализа для Опционных стратегий

Сообщение MisterProfit » 07 янв 2011, 06:36

Точный Волновой анализ позволяет строить эффективные опционные стратегии. Вот несколько примеров:

Дебетовый спрэд на примере EURUSD H4
Расчет стратегии был сделан 19 июля 2008 года:
eurusd - h4 20.12 - debet spred.gif

Цена пошла в соответствии с прогнозом и дебетовый спрэд был успешно реализован:
eurusd - h4 - debet spred - 19.07.08.gif




Календарный спрэд на примере AUDUSD D1
Расчет стратегии:
audusd d1 - 10 oct.gif

Календарный спрэд был успешно реализован:
audusd d1 - 19.07.08.gif




Дебетовый спрэд на примере CADJPY D1
Расчет стратегии:
cadjpy d1 - spred 14.11.gif

Дебетовый спрэд был успешно реализован:
cadjpy d1 - spred 19.07.08.gif




Дебетовый спрэд на примере EURJPY D1
Расчет стратегии:
debet&spred eurjpy d1.gif

Дебетовый спрэд был успешно реализован:
debet&spred eurjpy d1 - 19.07.08.gif




Дебетовый спрэд на примере GBPJPY D1
Расчет стратегии:
debet&spred gbpjpy d1.gif

Дебетовый спрэд был успешно реализован:
debet&spred gbpjpy d1 - 19.07.08.gif




Голый стрэнгл на примере EURJPY D1
Расчет стратегии:
eurjpy - nike strangle 21.02.gif

Голый стрэнгл принёс прибыль:
eurjpy - nike strangle 19.07.08.gif




Дебетовый спрэд на примере EURJPY D1
Расчет стратегии:
eurjpy d1 - spred 14.11.gif

Дебетовый спрэд был успешно реализован:
eurjpy d1 - spred 19.07.08.gif




Календарный колл спрэд на примере EURUSD
Расчет стратегии:
eurusd - calend spred 20.02.gif

Календарный колл спрэд был успешно реализован:
eurusd - calend spred 19.07.08.gif
Еженедельно вечером по средам и четвергам провожу мастер-классы внутридневной торговли. Моё скайп-имя: yurik-brave
Аватара пользователя
MisterProfit
Администратор
 
Сообщения: 1869
Зарегистрирован: 04 янв 2011, 14:51

Re: Опционы - самая большая игра на Земле!

Сообщение MisterProfit » 29 окт 2014, 05:26

Мной переведена на русский язык не только упоминаемая выше книга Трестера "101 Секрет Торговли Опционами"

Обложка - 101 Секрет Торговли Опционами.gif
Обложка - 101 Секрет Торговли Опционами.gif (16.55 КБ) Просмотров: 14130


СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ПОДГОТОВКА К ИГРЕ 8
СЕКРЕТ 1
СЕКРЕТНЫЕ ПРЕИМУЩЕСТВА ОПЦИОННОЙ ТОРГОВЛИ 8
СЕКРЕТ 2
ОБРАЗОВАНИЕ, ОБРАЗОВАНИЕ, ОБРАЗОВАНИЕ 9
СЕКРЕТ 3
ПОИГРАЙТЕ НА БУМАГЕ 10
СЕКРЕТ 4
ПОПРОБУЙТЕ ВОДУ ПАЛЬЦЕМ НОГИ 11
СЕКРЕТ 5
СДЕЛАЙТЕ СВОЮ ДОМАШНЮЮ РАБОТУ 12

ГЛАВА 2. ПРЕДСКАЗАНИЕ ИГРЫ 13
СЕКРЕТ 6
ТЕ, КТО ИСПОЛЬЗУЕТ СТЕКЛЯННЫЕ ШАРЫ, ЕДЯТ РАЗБИТОЕ СТЕКЛО 13
СЕКРЕТ 7
ОСТЕГАЙТЕСЬ ЛЕДИ УДАЧИ 15
СЕКРЕТ 8
РЕГРЕСС К СРЕДНЕМУ 16
СЕКРЕТ 9
ОСТЕРЕГАЙТЕСЬ ГУРУ 17
СЕКРЕТ 10
ТАЙНЫЕ МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ 18
СЕКРЕТ 11
РИСКОВАННОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ 19
СЕКРЕТ 12
МАРШРУТ НА ГРАФИКАХ 21
СЕКРЕТ 13
ЗАКОНЫ СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ 23
СЕКРЕТ 14
ПРОДАЙТЕ В МАЕ, И УЙДИТЕ 25
СЕКРЕТ 15
60% ПРАВИЛО 26
СЕКРЕТ 16
ПРЕДСКАЗАНИЕ ВЕРШИНЫ И ДНА РЫНКА АКЦИЙ 27

ГЛАВА 3. ПОКУПКА ОПЦИОНОВ 28
СЕКРЕТ 17
ПРИВЕДИТЕ СВОИ ДОЛЛАРЫ В БОЛЬШОЕ ВОЗБУЖДЕНИЕ 28
СЕКРЕТ 18
ОСТЕРЕГАЙТЕСЬ ИНЕРЦИИ 28
СЕКРЕТ 19
ДЕШЕВО НЕ ВСЕГДА ДЕШЕВЫЙ! 29
СЕКРЕТ 20
ЗАМАХ ОТ ЗАБОРА 30
СЕКРЕТ 21
ПУСТИТЕ ЕГО ПАРИТЬ 31
СЕКРЕТ 22
НЕ ПОЗВОЛЯЙТЕ ПРИБЫЛЯМ УСКОЛЬЗНУТЬ 32
СЕКРЕТ 23
ПОБЕДИТЕ ВРЕМЯ 32
СЕКРЕТ 24
ИЗБЕГАЙТЕ ОПЦИОНОВ ПОСЛЕДНЕГО МЕСЯЦА 33
СЕКРЕТ 25
ТАЙНА РЕГУЛИРОВАНИЯ 33
СЕКРЕТ 26
ОСТЕРЕГАЙТЕСЬ МАНИИ ВЕЛИЧИЯ 34
СЕКРЕТ 27
НЕ НЫРЯЙТЕ 34
СЕКРЕТ 28
АНАЛИЗИРУЙТЕ СВОЮ ОПЦИОННУЮ ПОЗИЦИЮ 35
СЕКРЕТ 29
СЕКРЕТ СУНДУКА С ПРИБЫЛЬЮ 36
СЕКРЕТ 30
СЕКРЕТ СТЕЛЛАЖА 36
СЕКРЕТ 31
БУДЬТЕ ТЕРПЕЛИВЫ 37
СЕКРЕТ 32
СЕКРЕТНОЕ ОРУЖИЕ ОПЦИОННОГО ПОКУПАТЕЛЯ 38
СЕКРЕТ 33
ПРЕИМУЩЕСТВО АКЦИИ 40
СЕКРЕТ 34
ПРЕИМУЩЕСТВА ПУТА 41
СЕКРЕТ 35
РАЗНООБРАЗЬТЕ 41
СЕКРЕТ 36
ЖИВЫЕ И МЕРТВЫЕ 42
СЕКРЕТ 37
ТАЙНА ПОРТФЕЛЬНОГО СТРАХОВАНИЯ 43
СЕКРЕТ 38
ВТОРОЙ СЕКРЕТ ПОРТФЕЛЬНОГО СТРАХОВАНИЯ 44
СЕКРЕТ 39
СЕКРЕТ ДЛИННОГО ВЫСТРЕЛА 45

ГЛАВА 4. ПРОДАЖА ОПЦИОНОВ 46
СЕКРЕТ 40
ПРИНИМАЙТЕ СТАВКУ ВМЕСТО НАЗНАЧЕНИЯ СТАВКИ 46
СЕКРЕТ 41
СЕКРЕТНОЕ ПРЕИМУЩЕСТВО ОПЦИОННОЙ ПРОДАЖИ 47
СЕКРЕТ 42
СЕКРЕТ БЫСТРЫХ ПРИБЫЛЕЙ 47
СЕКРЕТ 43
ИГРА НЕПОКРЫТЫМ 48
СЕКРЕТ 44
ВЕРОЯТНОСТЬ — ПЕРВЫЙ СЕКРЕТ ДЛЯ ОПЦИОННОГО ПРОДАВЦА 48
СЕКРЕТ 45
ВРЕМЯ - ВТОРОЙ СЕКРЕТ ОПЦИОННЫХ АВТОРОВ 49
СЕКРЕТ 46
ВЫЙДИТЕ ИЗ ГОРЯЧЕГО МЕСТА! 50
СЕКРЕТ 47
ПРОДАЖА НЕПОСРЕДСТВЕННО ПЕРЕД ИСТЕЧЕНИЕМ 50
СЕКРЕТ 48
ЗАЩИТА, ЗАЩИТА, ЗАЩИТА 51
СЕКРЕТ 49
ИСПОЛЬЗУЙТЕ ДЛЯ ПРОДАЖИ ПОКРЫТЫЕ КОЛЛЫ 52
СЕКРЕТ 50
СКРЫТЫЙ РИСК ПРОДАЖИ ПОКРЫТЫХ КОЛЛОВ 53
СЕКРЕТ 51
СТРАТЕГИИ ПРОДАЖ ПОКРЫТЫХ КОЛЛОВ 54
СЕКРЕТ 52
ИСПОЛЬЗУЙТЕ НЕПОКРЫТЫЕ ПУТ ОПЦИОНЫ ДЛЫ ЗАКУПКИ АКЦИЙ 54
СЕКРЕТ 53
ПРОДАЖА НЕПОКРЫТОГО ПУТА МОЖЕТ ДАТЬ БЕСПРОИГРЫШНУЮ СТРАТЕГИЮ 55

ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ОПЦИОНОВ 56
СЕКРЕТ 54
УЗНАЙТЕ ИСТИННУЮ ЦЕННОСТЬ ВЫГОДЫ 56
СЕКРЕТ 55
АНАЛИЗ ОПЦИОНОВ МОЖЕТ БЫТЬ ЛЕГКИМ 56
СЕКРЕТ 56
КЛЮЧ К АНАЛИЗУ ОПЦИОНОВ 57
СЕКРЕТ 57
ПОДРАЗУМЕВАЕМАЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ — АНАЛИЗ ОПЦИОНА НАЖАТИЕМ КЛАВИШИ 58
СЕКРЕТ 58
ДЕРЖИТЕ ВАШИ ГЛАЗА НА ДЕЛЬТЕ 58
СЕКРЕТ 59
ИСПОЛЬЗУЙТЕ АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ 59
СЕКРЕТ 60
СЕКРЕТНОЕ ОРУЖИЕ ОПЦИОННОГО АНАЛИЗА 59
СЕКРЕТ 61
ОРУДИЕ ДЛЯ ВАШЕГО АРСЕНАЛА 60
СЕКРЕТ 62
ПОИСК НАИЛУЧШИХ ИГР 60
СЕКРЕТ 63
СИТУАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ 61
СЕКРЕТ 64
РАСПУТЫВАНИЕ ГОЛОВОЛОМОК БЕЙСИАНСКОГО АНАЛИЗА 62
СЕКРЕТ 65
ПОНЯТЬ ЗА 60 МИНУТ 64
СЕКРЕТ 66
ИСКУССТВЕННЫЙ ИНТЕЛЛЕКТ — ВАШ СТЕКЛЯННЫЙ ШАР, ПРЕДСКАЗЫВАЮЩИЙ БУДУЩЕЕ ИЛИ АНАЛИЗ НАГРАДЫ ЗА РИСК, ИСПОЛЬЗУЯ ИСКУССТВЕННЫЙ ИНТЕЛЛЕКТ 65

ГЛАВА 6. СПРЭДИНГ 67
СЕКРЕТ 67
ПРЕИМУЩЕСТВО СПРЭДА 67
СЕКРЕТ 68
СОКРАЩАЙТЕ ЗАТРАТЫ НА ОПЦИОННЫЙ СПРЭД 68
СЕКРЕТ 69
ОСТЕРЕГАЙТЕСЬ АЛЛИГАТОРСКИХ СПРЭДОВ 69
СЕКРЕТ 70
ИЗБЕГАЙТЕ ДЕЛЬТА НЕЙТРАЛЬНЫХ СТРАТЕГИЙ 69
СЕКРЕТ 71
ИЗБЕГАЙТЕ СТРАТЕГИЙ РЕМОНТА 70
СЕКРЕТ 72
УМЕНЬШИТЕ РАСХОДЫ НА ПОКУПКУ ОПЦИОНОВ 70
СЕКРЕТ 73
ПРАВИЛА ДОРОЖНОГО ДВИЖЕНИЯ 71

ГЛАВА 7. ТАКТИКА ТРЕЙДИНГА 71
СЕКРЕТ 74
РАБОТАЙТЕ В РЕЖИМЕ ON-LINE! 71
СЕКРЕТ 75
«СКРЫТЫЕ» ИЗДЕРЖКИ ТРЕЙДИНГА 72
СЕКРЕТ 76
ДЕЙСТВУЙТЕ КАК МАРКЕТМЕЙКЕР 73
СЕКРЕТ 77
ПРОВЕРЬТЕ ВОДУ - ПРЕЖДЕ ЧЕМ ПОЛУЧИТЬ ЛУЧШУЮ ЦЕНУ 74
СЕКРЕТ 78
ВЫ МОЖЕТЕ КУПИТЬ МИР ЗА 1/8 75
СЕКРЕТ 79
КАК ВХОДИТЬ В СПРЭДОВЫЕ ПОЗИЦИИ 75
СЕКРЕТ 80
СЕКРЕТ СПРЭДИНГОВОЙ ТАКТИКИ 76
СЕКРЕТ 81
НЕ ПЕРЕВЕШИВАЙТЕ СВОЕЙ РУКОЙ – ОСТЕРЕГАЙТЕСЬ РАЗМЕРА 77

ГЛАВА 8. ТИПЫ ТРЕЙДИНГА 78
СЕКРЕТ 82
ТАЙНА ВОЕННОГО ШТАБА 78
СЕКРЕТ 83
НЕ ПЫТАЙТЕСЬ ПОЙМАТЬ ПАДАЮЩИЙ НОЖ! 79
СЕКРЕТ 84
ИГРАЙТЕ ТОЛЬКО С ВЕСЁЛЫМИ ДЕНЬГАМИ 80
СЕКРЕТ 85
ЗНАЙТЕ, КОГДА СВЕРНУТЬСЯ! 80
СЕКРЕТ 86
СЕКРЕТ НЕВОЗВРАТНЫХ ИЗДЕРЖЕК 81
СЕКРЕТ 87
ВСЕГДА ИСПОЛЬЗУЙТЕ СТОП-ЛОСС, И НЕ ОГЛЯДЫВАЙТЕСЬ НАЗАД 82
СЕКРЕТ 88
АНАЛИЗИРУЙТЕ СВОИ ДОСТИЖЕНИЯ 83
СЕКРЕТ 89
ДРАКОН, КОТОРОГО ВЫ ВИДИТЕ - НЕ ТОТ ДРАКОН, КОТОРЫЙ ОБОЖЖЕТ ВАС 84

ГЛАВА 9. СПОСОБЫ ТРЕЙДИНГА 85
СЕКРЕТ 90
СОКРОВИЩА НА БОЛЬШОЙ ДОРОГЕ 85
СЕКРЕТ 91
ИЗБЕГАЙТЕ АНАЛИТИЧЕСКОГО ПАРАЛИЧА 85
СЕКРЕТ 92
КАК ИСПОЛЬЗОВАТЬ ОПЦИОННЫЕ КОНСУЛЬТАТИВНЫЕ УСЛУГИ 86
СЕКРЕТ 93
5 «П» 87
СЕКРЕТ 94...

но и его вторая книга "Искусный Опционный Игрок"

Обложка - Искусный Опционный Игрок.jpg
Обложка - Искусный Опционный Игрок.jpg (45.75 КБ) Просмотров: 14130


СОДЕРЖАНИЕ


Введение

Часть I: Опционная Игра

1. Всем играм игра
2. Терминология игры
3. Правила игры
4. Невероятное съёживание опциона
5. Психологический путеводитель поведения опционов
6. Как начать с маленького капитала
7. Искусство покупки опционов
8. Акция, подходящая для игры
9. Опционы, подходящие для игры
10. План игры
11. Повальное помешательство на индексах
12. Пут опционы: ультиматум страховому полису
13. Прежде чем прыгнуть, посмотри

Часть II: Выигрыш с помощью стратегий выписки опционов

14. Берите ставки вместо того, чтобы делать их
15. Секреты исполнения
16. Секреты стратегического плана
17. Бизнес на выписке опционов
18. Как покупать опционы по сниженным ценам
19. Сыграйте голым
20. Секреты голой опционной выписки
21. Дорога приключений голого стрэнгла
22. Моделирование инновационных стратегий
23. Игра в спрэд
24. Кредитовые и дебетовые спрэды

Часть III: Торговля товарными опционами? – Легко!

25. Товарные фьючерсы 101
26. Товарные циклы
27. Искусство покупки товарных опционов
28. Низко рискованный спрэдинг с товарными опционами
29. Голый среди товаров
30. В поиске товарного брокера

Часть IV: Секреты профессионального опционного трейдера

31. Искусный опционный трейдер
32. Профессиональные торговые тактики
33. Десять заповедей опционной торговли
34. Опасность: Остерегайтесь комиссионных
35. Победа в маржевой игре
36. Подбор вашей опционной команды
37. Инструменты, необходимые для профессиональной игры
38. Ценообразование опциона: Ключ к успеху
39. Каковы ваши шансы?
40. Сокровища Интернета
41. Подготовка к действию
42. Прошлое, настоящее и будущее
43. Секретные тактики по покупке опционов
44. Зарабатывая на жизнь торговлей опционами
45. Всегда побеждающие опционные выписывающие стратегии
46. Отступите, чтобы сразиться в другой день
47. Торговля через Интернет
48. Как покупать акции без риска


Введение

Почему опционы? Опционы являются теми редкими инвестициями, которые удовлетворяют требованиям, как спекулянта, так и консервативного инвестора. Опционы могут дать подобно лотерее возвраты более чем в 10 000 %, и Вы можете вступить в эту игру с маленькой суммой. Опционы могут предоставить инвестору важное страхование, не доступное где-либо ещё. Опционы могут принести максимальный доход вашему портфелю.
Но, что я люблю в опционах больше всего – это то, что в отличие от акций, казначейских обязательств, золота, серебра или других инвестиционных активов, Вы можете математически измерить истинную ценность опциона.

Русский версии книги можно приобрести у меня. Стоимость одной книги 36$
Еженедельно вечером по средам и четвергам провожу мастер-классы внутридневной торговли. Моё скайп-имя: yurik-brave
Аватара пользователя
MisterProfit
Администратор
 
Сообщения: 1869
Зарегистрирован: 04 янв 2011, 14:51


Вернуться в Public Club

Кто сейчас на конференции

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и гости: 3

  • Полезные ресурсы
cron